從 Tesla 看明星分析師的結構性盲點

你買的是股票，還是一個故事？看多本身不是問題，缺乏風險框架才是真正的風險！

昨天無論是從X、CNBC及各大財經KOL 文章都會看到Wedbush 首席分析师 Dan Ives 對Tesla 2026 年非常樂觀預測的廣泛報導，甚至用上”Monster Year Ahead”來形容。

趁此機會，我想分兩部份探索及討論兩個觀察：

1. 投行與主流媒體在年底發布的「年度展望」與「明年必買名單」，長期來看表現普通、甚至跑輸大市，並非偶然，而是由制度誘因、方法論限制與行為偏誤共同造成的結果。

2. 明星分析師（列如Dan Ives 及Tom Lee) 在結構性利益衝突與投資邏輯上的可疑之處，這也是專業投資人評估賣方分析師時，應有的基本功。